经济不确定性对企业信贷需求的影响研究

作     者：梁燚焱 朱小能 Liang Yiyan;Zhu Xiaoneng

作者机构：上海财经大学金融学院 上海国际金融与经济研究院 

出 版 物：《国际金融研究》 (Studies of International Finance)

年 卷 期：2022年第2期

页      面：34-43页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目“负利率时代金融系统性风险的识别和防范研究”(20&ZD102) 上海市高峰学科创新团队项目(2018110262) 上海财经大学创新团队项目(2018110698) 广东省哲学社会科学规划项目(GD19CYJ18)资助。 

主　　题：经济不确定性 企业信贷需求 实物期权 增长期权 

摘      要：企业信贷需求是经济不确定性影响经济发展的重要渠道。本文采用中国上市公司的贷款申请数据,研究经济不确定性对企业信贷需求的影响,进一步分析正面的不确定性和负面的不确定性对企业信贷需求的影响。研究结果表明,经济不确定性对企业信贷需求总体存在抑制效应,企业信贷需求会随经济不确定性提高而减少。正面的不确定性与负面的不确定性对企业信贷需求的影响存在显著差异,正面的不确定性会使企业迎难而上,通过增长期权机制对企业信贷需求发挥激励作用;负面的不确定性会使企业知难而退,通过实物期权机制对企业信贷需求发挥抑制作用。本文有助于理解企业信贷需求变化的原因,并为应对经济不确定性的影响提供参考。