产融结合对企业不同类型研发投资影响研究

作     者：王昱 夏君诺 王晓娜 Wang Yu;Xia Junnuo;Wang Xiaona

作者机构：大连理工大学商学院辽宁大连116024 

出 版 物：《科研管理》 (Science Research Management)

年 卷 期：2022年第43卷第2期

页      面：118-125页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020205[经济学-产业经济学] 

基　　金：国家社会科学基金项目:“互联网金融发展下金融部门与企业R&D投资的技术选择协同机制研究”(19CJL032 2019.07—2022.12) 

主　　题：产融结合 研究阶段 试验开发阶段 非线性异质效应 

摘      要：推动企业高质量发展与金融业深度融合过程中对不同类型研发投资有何影响?本文使用制造业上市公司2008—2018年微观数据作为研究样本,运用非参数分位数模型探究了产融结合对不同类型研发投资的非线性异质影响。研究发现:(1)产融结合对不同研发投资存在非线性效应,对研究阶段投资表现出显著抑制效应,而对试验开发阶段投资呈现出N型影响特征;(2)产融结合对不同类型研发投资具有异质影响。随着分位点提高,其对研究阶段抑制效果更明显,对试验开发促进效果不断加强,但存在最优界限;(3)随着产融结合程度加深,其对国有企业研究阶段投资具有明显挤出效应,而对开发阶段促进效果显著;相反,能够提高非国有企业研究阶段投资水平,而不利于其试验开发阶段投资。本文研究结果表明,中国制造企业通过产融结合进行外源融资时,应充分考虑不同研发类型,选择与自身创新能力相适应的产融结合水平,为达到提升研发投资目标提供决策依据。