中国金融系统风险溢出效应研究——基于溢出指数和波动溢出网络

作     者：李湛 尧艳珍 汤怀林 张菁 Li Zhan;Yao Yanzhen;Tang Huailin;Zhang Jing

作者机构：东莞理工学院经济与管理学院 中国社会科学院财经战略研究院 中山证券有限责任公司 上海证券交易所信息网络公司 

出 版 物：《南方经济》 (South China Journal of Economics)

年 卷 期：2021年第50卷第12期

页      面：80-92页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：2020年广东普通高校创新团队项目“区块链和科技金融研究团队”(2019WTSCX080) 2020年广东省哲学社会科学规划项目一般项目“我国债券市场的风险传染与危机处理机制研究”(GD20CYJ35) 东莞理工学院“科技金融重点实验室项目”(KCYXM2019001) 2020年东莞理工学院特色学科建设“应用经济学”(2061008014)。 

主　　题：金融系统 系统性风险 溢出指数 极端风险溢出 溢出网络 

摘      要：文章基于溢出指数和波动溢出网络方法,从静态和动态分别度量我国金融系统不同子市场间的风险联动水平及变动趋势。研究结果表明,我国金融系统风险溢出效应整体水平较高,各市场间联动性较强;市场内部滞后效应大于市场之间溢出效应,两两有向溢出效应具有强不对称性;作为我国金融系统的风险中心,货币市场始终处于风险溢出方,但在金融危机时期,其对外风险溢出效应相对减弱,而大宗商品市场、资本市场、房地产市场等其余市场的风险溢出效应相对增强。值得注意的是,当前我国金融系统整体风险溢出水平较高,市场间风险相关性较强,需要进一步加强系统性风险的监测与防范。