经营杠杆影响企业创新吗

作     者：朱琳 江轩宇 伊志宏 潘琦 Zhu Lin;Jiang Xuanyu;Yi Zhihong;Pan Qi

作者机构：无锡太湖学院会计学院 苏南资本市场研究中心 中央财经大学中国管理会计研究与发展中心 中央财经大学会计学院 中国人民大学商学院 中国国际贸易促进委员会商品贸易处 

出 版 物：《南开管理评论》 (Nankai Business Review)

年 卷 期：2021年第24卷第6期

页      面：163-173,I0031,I0032页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 1202[管理学-工商管理] 

基　　金：国家自然科学基金项目(71972193、71602197) 江苏高校人文社会科学校外研究基地“苏南资本市场研究中心”项目(2017ZSJD020)资助 

主　　题：企业创新 经营杠杆 风险压力 调整成本 

摘      要：本文结合我国经济增长放缓及实施创新驱动发展战略的现实背景,探讨了经营杠杆是否以及如何对企业创新能力产生影响。研究发现,经营杠杆与企业创新之间存在显著的负向关系,即经营杠杆的降低能有效促进企业创新能力的提升。进一步的研究表明:(1)经营杠杆对企业创新的抑制作用仅在企业销售收入下滑时显著;(2)经营杠杆伴随的风险压力及高昂的调整成本是其抑制企业创新的重要机制;(3)经营杠杆与企业创新的负向关系仅在非国有企业及创新型企业中显著;(4)经营杠杆的提高并未导致企业的投资在创新项目内部转移,而是促使其减少了所有类型的创新活动。