ESG投资理念推动资本市场高质量发展的若干思考

作     者：李一梅 张弘弢 

作者机构：华夏基金管理有限公司 华夏基金数量投资部 

出 版 物：《多层次资本市场研究》 

年 卷 期：2020年第1期

页      面：15-30页

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 08[工学] 083305[工学-城乡生态环境与基础设施规划] 0833[工学-城乡规划学] 

主　　题：高质量发展 ESG 

摘      要：2019年中央经济工作会议指明了资本市场下一阶段的改革重点。从历史的角度看,我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的阶段,是转向高质量发展的关键时期;从全局的角度看,资本市场的改革要切实提升服务实体经济的广度、深度和能力,要坚决贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享五大新发展理念。理念是行动的先导。新发展理念要在资本市场落地,必须借助科学的工具和方法。ESG价值投资体系正是合适的载体。ESG是关于如何发展的一种价值投资观。它将公司置于相互依赖的社会网络中,将公司行为映射到整个网络,在公司价值体系中引入公众利益,注重公司成长过程中的行为及其价值观,协同提升公司价值与社会价值。在国际资产管理行业,ESG已成为一种主流的投资理念和策略。随着我国A股逐渐纳入MSCI、富时罗素等全球指数,ESG投资理念将实质影响我国资本市场的资源配置活动。ESG投资观的研究与推广可以提升上市公司的质量,进一步完善信息披露制度、发行及退出机制、投资者适当性管理制度等资本市场基础制度体系,不断提高资本市场的治理能力。ESG评价体系的构建可以深化资本市场的信义义务,改善投资业务中的道德水准,提升投资者的长期回报,促进实体经济与资本市场协调健康发展。ESG理念可以更充分地展现机构投资者的专业能力,促进被投企业与机构投资者之间的良性互动,在宏观层面改善资本市场服务实体经济的效率,助力供给侧改革,激发经济增长新动能。