股市收益率与交易量长记忆性实证研究

作     者：苑莹 杜乐鹿 庄新田 

作者机构：东北大学工商管理学院辽宁沈阳110819 宁波银行股份有限公司浙江宁波315100 

出 版 物：《东北大学学报（自然科学版）》 (Journal of Northeastern University(Natural Science))

年 卷 期：2012年第33卷第7期

页      面：1056-1059,1064页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金资助项目(70901017 71001022 71171042) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(N100406003) 中国博士后科学基金资助项目(200902546) 

主　　题：长记忆性 收益率 交易量 KPSS检验 重标极差分析 

摘      要：从计量经济学及统计学的角度,运用重标极差分析、修正重标极差分析、KPSS检验及Granger因果检验等方法,对我国沪深股市收益率与交易量的长记忆性特征进行了实证分析,并进一步研究了股市收益率与交易量之间的相互关系.重标极差分析及修正重标极差分析的实证研究结果表明,收益率及交易量序列的Hurst指数均大于0.5,且成交量序列的Hurst指数明显高于收益率序列;此外收益率及交易量的KPSS统计结果对于所有滞后阶数均显著.上述结果说明中国股市收益率和成交量均具有长记忆性特征,且成交量的长记忆性强于收益率的长记忆性;Granger因果检验结果表明收益率和成交量之间存在着相互引导关系.