承销商新股自主配售行为探析
An Exploration of Underwriters’ IPO Allocations Behavior of New Shares作者机构：全国中小企业股份转让系统有限责任公司
出 版 物：《宏观经济研究》 (Macroeconomics)
年 卷 期：2021年第5期
页 面：170-175页
核心收录：
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：自主配售是询价制下实施的股票定价和配售制度,承销商在新股发行中如何分配股票是影响新股定价效率的一个关键问题。本文对市场化机制下承销商新股自主配售行为进行了较为深入的研究,指出其行为本质是相关主体基于利益得失考虑进行的多方利益博弈,并进一步分析了新股自主配售的行为导向和不当行为的具体表现。在此基础上,本文结合发行注册制改革,提出了优化承销商声誉制衡机制与法律约束机制的建议。
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