金融周期与经济周期关联机制研究——基于DY动态溢出指数和时变格兰杰因果关系双重检验

作     者：刘金全 王国志 LIU Jinquan;WANG Guozhi

作者机构：吉林大学商学院 吉林大学数量经济研究中心 

出 版 物：《暨南学报(哲学社会科学版)》 (Jinan Journal(Philosophy & Social Sciences))

年 卷 期：2021年第43卷第4期

页      面：84-99页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020105[经济学-世界经济] 

基　　金：国家社会科学基金重点项目“经济周期形态变异、子类经济周期划分、子类经济周期与经济周期关联机制研究”(19AJY005) 

主　　题：金融稳定 经济周期 时变格兰杰因果检验 DY溢出指数 

摘      要：本文在构建金融稳定指数和宏观经济因子的基础上,利用DY动态溢出指数研究了金融周期和经济周期之间的交互影响,结果发现我国金融周期对经济周期的动态溢出效应具有时变性,且居于主导地位。而经济周期对金融周期的溢出效应几乎可以忽略不计。进一步地,利用时变格兰杰因果检验两者之间的关系,结果表明,在控制通胀水平的条件下,金融周期和经济周期之间存在时变格兰杰因果关系,金融周期只有在特定时期是经济周期的格兰杰原因。因此,稳金融有利于宏观经济稳定,政策当局应创造有利于金融稳定的条件,确保宏观经济稳增长与金融系统防风险之间形成良好的平衡关系。