机构投资者对股价联动性非线性影响的实证分析
作者机构：上海大学
出 版 物：《营销界》 (Marketing Industry)
年 卷 期：2021年第18期
页 面：173-174页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
主 题：股价联动性 异质性机构投资者 机构投资者持股比例 面板门槛模型
摘 要：本文选取2006-2019年A股非金融上市公司作为样本数据,通过面板门槛模型,探究异质性机构投资者对股价联动性的非线性影响。研究表明:第一,机构投资者持股比例与股价联动性显著负相关;第二,稳定型机构投资者持股比例与股价联动性之间存在门槛效应,当稳定型机构投资者持股比例超过门槛值后,其对股价联动性的负向作用会显著增强;第三,交易型机构投资者持股比例与股价联动性之间不存在显著的门槛效应。
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