信用评级与公司信用债券定价
Credit Rating and the Pricing of Corporate Bond Issues作者机构：北京大学光华管理学院博士后流动站北京100000 光华天成博士后科研工作站北京100000 中国工商银行股份有限公司北京100000
出 版 物：《浙江金融》 (Zhejiang Finance)
年 卷 期：2016年第3期
页 面：37-45页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
基 金：国家社会科学基金重点项目"基于风险防范的地方性政府债务审计研究"(项目批准号:14AGL008)的阶段性成果
摘 要：我国信用评级机构存在的历史尚短,其专业性和客观性一直未被科学地证实。鉴于此,本文以2003~2014年1月我国债券市场中发行的公司债、企业债和中期票据为研究样本,研究了我国证券市场中信用评级制度所发挥的效果。研究结论认为信用评级和股票价格之间有着正相关关系,信用评级强度的提高能够显著提高债券发行价格;债券増信行为能够降低企业的发行成本,但并没有将发行成本降至与増信后同级别债券相同的利率水平。
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