证券市场托管制度优化研究

作     者：国泰君安证券课题组 蒋忆明 Research Team of Guotai Junan Securities

作者机构：国泰君安证券股份有限公司上海200041 

出 版 物：《证券市场导报》 (Securities Market Herald)

年 卷 期：2021年第2期

页      面：11-19页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：中国证券业协会2020年度优秀课题“证券市场托管制度优化研究”(2020SACKT006)改编 

主　　题：证券市场 证券托管制度 二级托管 看穿机制 

摘      要：当前我国法规层面定义了证券中央登记、二级托管模式,但实质属于一级托管。证券托管制度的弊端逐渐显现,主要包括:一是交收主体错位不利于DVP结算制度的实施,二是无法有效组织券源满足市场融券需求,三是抑制证券公司的金融产品及业务创新,四是在一定程度上影响了市场的证券结算效率,五是不利于我国证券市场与国际接轨。本文建议:一是构建看穿式证券二级托管机制;二是优化顶层设计,健全与完善证券托管法规体系;三是建立证券公司二级托管业务内部管理体系;四是加强对证券公司开展二级托管业务的外部监督管理。