检索结果-南通市图书馆

作者：吴瀚中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

内部审计由传统理念到增值理念的转变,使得内部审计部门工作将面临更多新的挑战,要求其职能范围由监督评价扩大到全面参与公司治理、风险管理控制过程,并充分地发挥鉴证、咨询功能促使企业价值的增长。表明内部审计职能已经从简单的监... 详细信息

内部审计由传统理念到增值理念的转变,使得内部审计部门工作将面临更多新的挑战,要求其职能范围由监督评价扩大到全面参与公司治理、风险管理控制过程,并充分地发挥鉴证、咨询功能促使企业价值的增长。表明内部审计职能已经从简单的监督评价,转变成以提供咨询建议,防范风险,提高组织运营效率和增加企业价值为工作重心,对内部审计质量提出了更高标准的要求。本文主要从增值型理念角度考虑内部审计质量对于企业价值的影响。选取内部审计隶属模式、职能范围、对内控自评活动的外部评价和内部审计制度的设立四个方面来反映内部审计质量,选取Tobins'Q来反映企业价值,对2012年-2014年深市主板A股上市公司在企业价值、价值增值方面进行了回归分析。研究表明,内部审计质量对企业价值和价值增值有显著的促进作用,并且准则的修订逐步地使内部审计质量有所提高,并且能够促进企业价值的提升。最后,针对如何提高内部审计质量提出几点建议。

关键词：增值型内部审计内部审计质量企业价值

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蒙牛并购雅士利动因和绩效研究

蒙牛并购雅士利动因和绩效研究

作者：王宇婷中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

并购是企业向外扩张的一条捷径,能够迅速扩大企业规模,提高市场占有率。近年来我国乳制品企业并购频繁,蒙牛并购雅士利案例是众多乳制品企业并购中涉及金额最大、影响最广的并购事件。通过对蒙牛并购雅士利的动因及绩效研究,可以给其他... 详细信息

并购是企业向外扩张的一条捷径,能够迅速扩大企业规模,提高市场占有率。近年来我国乳制品企业并购频繁,蒙牛并购雅士利案例是众多乳制品企业并购中涉及金额最大、影响最广的并购事件。通过对蒙牛并购雅士利的动因及绩效研究,可以给其他乳制品企业及其他行业企业兼并重组提供借鉴和启示。本文首先基于并购的基本理论,从乳制品行业背景出发,结合蒙牛及雅士利SWOT分析,从协同效应和代理问题两方面探讨了蒙牛并购雅士利的动因。其次,本文运用事件研究法和财务指标法对市场绩效和财务绩效进行研究。研究结果表明:从短期市场绩效来看,市场看好此次并购行为,但从长期市场绩效来看并购并没有使股东获益。从财务绩效看,雅士利各项财务能力指标在并购后均有不同程度下降,协同效应没有体现。通过对蒙牛并购雅士利的动因和绩效分析得出以下结论:(1)并购雅士利确实弥补了蒙牛的奶粉业务短板,形成了乳制品全产业链;(2)由于并购后在人力资源、品牌和渠道方面的整合问题导致协同效应没有显现,影响了并购绩效;(3)并购后企业没有实现协同效应印证出此次并购存在管理层代理问题动因。代理问题主要反映在蒙牛管理层对并购雅士利过度自负,低估了雅士利面临的瓶颈,高估了自身整合能力。针对本文的研究结论得到如下两方面启示:一是企业在并购过程中应避免管理者自大问题,二是应当重视并加强并购后的整合工作。

关键词：蒙牛雅士利并购动因并购绩效管理层自大

增设旋转部件的护栏型防爆墙防护效果数值模拟研究

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增设旋转部件的护栏型防爆墙防护效果数值模拟研究

作者：李丹天津大学

学位级别：硕士

爆炸事故容易对建筑和人员造成危害,工程中常以实体防爆墙作为防护手段使用,能够有效降低墙后的超压和冲量。但实体防爆墙往往体积大、质量大、建造成本高,且在防护过程中容易发生破坏并对建筑或人员产生二次碎片伤害。有学者基于爆炸... 详细信息

爆炸事故容易对建筑和人员造成危害,工程中常以实体防爆墙作为防护手段使用,能够有效降低墙后的超压和冲量。但实体防爆墙往往体积大、质量大、建造成本高,且在防护过程中容易发生破坏并对建筑或人员产生二次碎片伤害。有学者基于爆炸波的特性提出了一种更具隐蔽性的新型护栏型防爆墙,由于波与护栏柱之间的相互作用、波与波之间的干涉等因素,爆炸波的能量会被减弱。该防爆墙的防护效果已经通过现场试验和数值模拟被验证。本文基于增加爆炸波传播路径上障碍物的理念,提出了在护栏柱上增设旋转部件,通过叶片的反射和转动耗能来提高护栏的防护效果。针对增设旋转部件的护栏型防爆墙展开三维数值模拟研究和拓展分析,主要包括以下内容:1、根据动量矩定理,将旋转部件假定为刚体并列出角速度和转动角度的计算公式。分析了TNT当量改变对转动角度的影响,发现相同的比例距离下,转动角度会随着TNT当量的增加而增大。2、通过与理论计算和现场试验结果的对比,验证三维数值模型和流固耦合计算方法的准确性。建立增设旋转部件的护栏防爆墙三维数值模型,对比增设旋转部件前后各测点入射超压峰值和入射冲量的值,验证了增设旋转部件对提升护栏型防爆墙防护效果的有效性。对比不同参数的旋转部件对护栏型防爆墙防护效果的优化程度。结果表明:旋转部件交错分布时防护效果更优。旋转部件的间隔高度越小,防护效果越好。大当量TNT会导致旋转部件转动角度更大,动能和摩擦能消耗提高,但防护效果降低。3、提出具有景观意义的廊式护栏型防爆墙,建立足尺的旋转部件-护栏系统三维数值模型。与自由场计算结果对比,分析了廊后各测点处爆炸荷载的值,评估了该系统对于人员和建筑的防护效果。

关键词：爆炸波旋转部件护栏型防爆墙防护效果三维数值模拟

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基于代理理论的上市公司股利政策实证研究

基于代理理论的上市公司股利政策实证研究

作者：连贯华中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

股利政策是公司重要的财务决策,不仅关系到投资者的利益分配,也关系到公司经营状况的改善和公司价值的提升。中国上市公司普遍存在信息不对称程度高、公司治理不善和代理问题严重的情况。代理理论认为,股利支付是降低公司权益代理成本... 详细信息

股利政策是公司重要的财务决策,不仅关系到投资者的利益分配,也关系到公司经营状况的改善和公司价值的提升。中国上市公司普遍存在信息不对称程度高、公司治理不善和代理问题严重的情况。代理理论认为,股利支付是降低公司权益代理成本的一种手段,通过减少公司自由现金流可以缓解代理问题。本文的研究目的是实证检验代理理论是否能够解释中国上市公司的股利政策。具体针对以下三个问题进行研究:（1）自由现金流多的企业是否更倾向并支付更多的股利,以减少代理成本?（2）股票流动性是否有助于降低信息不对称程度,促进企业发放更多的股利?（3）公司治理有助于解决代理问题,公司治理好的企业是否更倾向并支付更多的股利?本文选取2007年至2016年中国非金融类上市公司的数据作为研究样本,构建Logit模型和多元线性回归模型,分别对上市公司的股利支付倾向和股利支付水平进行实证研究。研究发现:（1）自由现金流与股利支付呈显著正相关关系,说明降低代理成本是中国上市公司支付股利的动因之一。（2）股票流动性与股利支付呈显著正相关关系;但是,在考虑股票流动性后,自由现金流与股利支付的正相关关系会减弱。这说明一方面股票流动性具有信息效应,能够减缓公司的代理问题,增加公司的股利支付。另一方面,信息充分的企业用自由现金流支付股利的意愿和水平都有所降低,其原因可能在于信息充分使得管理层的自律性加强,持有超额现金流所具有的财务灵活性价值将超过代理成本。（3）公司治理状况与股利支付呈显著正相关关系,并且,公司治理会加强自由现金流与股利支付的正相关关系。本文的实证研究结果证明了代理理论可以用来解释中国上市公司的股利政策。

关键词：股利政策代理理论自由现金流信息不对称公司治理

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公允价值层级信息的价值相关性研究

公允价值层级信息的价值相关性研究

作者：毕凤玉中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

2011年5月,国际会计准则委员会颁布了国际财务报告第13号准则《公允价值计量》(IFRS13),改变了公允价值计量在具体准则中零星分散的局面。2014年1月,我国出台了《企业会计准则第39号——公允价值计量》(CAS39),准则中规定了上市公司要... 详细信息

2011年5月,国际会计准则委员会颁布了国际财务报告第13号准则《公允价值计量》(IFRS13),改变了公允价值计量在具体准则中零星分散的局面。2014年1月,我国出台了《企业会计准则第39号——公允价值计量》(CAS39),准则中规定了上市公司要在其年报中披露公允价值各个层次的信息,保证了公允价值的可靠性。所以在此进行本文的研究,不仅能为上市公司在披露公允价值层次信息时提供经验证据,还能有助于准则的进一步完善。本文以我国2010-2014年披露公允价值层次信息的金融业上市公司作为研究对象,采用价格模型分别从公允价值层次和公司治理两个角度对样本数据进行了检验研究。结果显示:(1)公允价值整体具有价值相关性。(2)对于资产,第一层次公允价值(FVA1)的价值相关性高于第二、三层次(FVA2、FVA3)的价值相关性,而二、三层次之间没有显著差异;对于负债,第一二层次公允价值(FVL12)的价值相关性高于第三层次的价值相关性。(3)公司治理质量越高,对第二、三层次的公允价值资产影响越大。总体来说,公允价值准则的应用效果还不错。但CAS39准则规定过于宽泛,对于公允价值层次没有制定应用指南等缺陷,使其可操作性不高。所以本文希望通过对公允价值计量层次的研究为其在我国更好的实施及完善提供一些政策建议。

关键词：公允价值公允价值层次价值相关性公司治理

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中国上市公司IPO折价研究

中国上市公司IPO折价研究

作者：郭妍中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

新股首次公开发行市场作为股票市场重要组成部分之一,一直备受各界关注。国内外学者一致认为,全球股票市场普遍存在IPO折价现象,而我国股票市场的IPO折价程度与其他国家相比明显偏高。故本文选取1991-2015年沪深两市上市公司为研究对象... 详细信息

新股首次公开发行市场作为股票市场重要组成部分之一,一直备受各界关注。国内外学者一致认为,全球股票市场普遍存在IPO折价现象,而我国股票市场的IPO折价程度与其他国家相比明显偏高。故本文选取1991-2015年沪深两市上市公司为研究对象,对我国上市公司IPO折价的特征,以及在中国特色制度背景下IPO折价现象的影响因素进行探究,以期寻找出IPO折价的主要原因,为股票市场进一步发展完善提供参考意见,希望能促进证券市场发展的公平性和有效性。论文从政府监管、发行定价与发行方式角度对我国IPO制度演变历程进行梳理,通过对样本数据分期、分板块、分制度背景研究,探究我国上市公司IPO折价程度的特点,然后通过多元线性回归分析,对我国上市公司IPO折价影响因素进行实证研究。研究发现:(1)我国上市公司普遍存在IPO折价现象,1991-2015年我国上市公司平均折价率约为136.75%;(2)随着IPO监管制度从最初的审批制发展为如今的保荐制,其市场化程度越来越高,IPO折价程度逐步下降,平均折价率从审批制下的262.89%降低至如今保荐制下的65.21%,且不同发行方式下IPO折价程度存在差异性,其中,认购证方式下折价程度最高,平均折价率为234.53%,网上定价与网下配售方式下折价程度最低,平均折价率为59.97%;(3)同时期主板、中小企业板、创业板三大板块上市公司IPO折价程度并无明显差异;(4)赢者诅咒理论和投资者情绪理论能在一定程度上解释我国公司IPO折价现象,而承销商声誉理论和信号理论则不具备解释效力,且IPO政府制度也与IPO折价程度息息相关,随着政府制度的发展完善,我国股票市场的IPO折价程度在整体上呈逐步下降的态势。

关键词： IPO折价 IPO制度投资者情绪赢者诅咒

低油价下国际大石油公司股利政策研究 ——以埃克森美孚公司为例

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低油价下国际大石油公司股利政策研究 ...

作者：杨瑞红中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

股利政策是公司重要的财务决策,股利政策不仅决定了企业向股东支付现金的数量和方式,而且可能影响公司价值。2014年下半年国际油价大幅下跌,石油公司的利润和经营现金流严重缩水,舆论普遍认为低油价时代已经到来。在此形势下,国际大石... 详细信息

股利政策是公司重要的财务决策,股利政策不仅决定了企业向股东支付现金的数量和方式,而且可能影响公司价值。2014年下半年国际油价大幅下跌,石油公司的利润和经营现金流严重缩水,舆论普遍认为低油价时代已经到来。在此形势下,国际大石油公司的股利政策会发生什么变化?埃克森美孚公司成立早,股利分配经验丰富,其次,公司经过多年发展已成为全球性的大石油公司,在整个石油行业中有重要的影响。因此本文以埃克森美孚公司为案例,探究这一问题。本文首先分析了2002-2014年期间埃克森美孚公司的股利政策模式,然后分析2015-2016年油价下跌后公司股利政策的变化及其特点。研究发现,2014年及以前公司股利政策的特点是:每股现金股利稳定增长,现金股利表现出粘性;股票回购量大,回购总量超过了现金股利;现金股利支付率低且波动性大,而现金股利加股票回购的总股利支付率平均在80%左右且较为稳定,公司存在以总股利支付率衡量的目标股利支付率。2014年之后的低油价时期,公司的股利政策则表现出如下特点:每股现金股利仍然保持稳定增长,但是股票回购量大幅减少,股利支付率急剧上升,2016年现金股利支付率和总股利支付率超过100%。这表明,埃克森美孚公司非常重视维持每股现金股利的稳定增长,为此不惜在低油价时期进行超额支付,偏离目标总股利支付率。公司是将每股现金股利视为向外界传递公司质量的信号,股票回购则作为随盈利变动的灵活性支付手段。为了检验公司低油价下股利决策是否正确,本文采用事件研究法分析了公司2016年股利公告的市场反应,研究结果表明市场对低油价下公司的股利公告反应积极。其次,为了分析超额股利支付的可行性,本文将公司股利决策与投融资决策相结合,分析了公司超额股利支付的资金来源。研究发现,油价下跌后,由于公司的投资回报率低于其资本成本,公司大幅削减投资;另一方面,由于公司长期维持低负债率,保有极高的财务弹性,在油价下跌后,公司通过增加负债补充现金流的不足。然后,本文用股利信号传递理论和代理理论对埃克森美孚公司低油价下的股利行为进行了理论解释。总之,埃克森美孚公司在低油价下采取的股利政策有助于提升公司价值,该公司的股利政策实务对同行企业具有一定的借鉴意义。本文最后得出了案例分析的启示。

关键词：低油价股利政策现金股利股票回购埃克森美孚

网型防爆墙与新型动态防爆墙防护效果数值模拟

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网型防爆墙与新型动态防爆墙防护效果数值模拟

作者：张晓聪广州大学

学位级别：硕士

作为一种被动防护措施,防爆墙的防护有效性已通过大量研究得到了验证。因此,不断改进防爆墙的设计,使其达到防护效果与经济性、美观性的统一,成为近年来的研究热点。除了利用结构刚性来反射爆炸波的实体防爆墙,以及利用结构柔性来吸收... 详细信息

作为一种被动防护措施,防爆墙的防护有效性已通过大量研究得到了验证。因此,不断改进防爆墙的设计,使其达到防护效果与经济性、美观性的统一,成为近年来的研究热点。除了利用结构刚性来反射爆炸波的实体防爆墙,以及利用结构柔性来吸收爆炸波能量的牺牲层结构,世界各国的学者开发了各种形式的新型防爆墙。有学者基于不同爆炸波可以发生相消干涉的原理,提出了一种由多根结构柱组成的护栏型防爆墙,通过相邻结构柱的绕射波、透射波之间的相互作用,来实现爆炸波能量的自消耗,降低墙后区域的能量输入,从而对目标建筑物起到防护作用。在护栏型防爆墙的基础上,有学者提出通过在护栏柱前方增加横杆以改进其防护效果的网型防爆墙,并通过数值模拟对其防护性能进行了研究。然而,网型防爆墙的防护机理尚不清楚,因此本文从这一问题入手,采用有限元分析软件LS-DYNA提供的经验公式法与空气域模型相结合的计算方法,进行了以下几方面的研究:1、通过对比网型防爆墙与护栏型防爆墙在同一工况下的墙后爆炸荷载结果,对其防护效果做出评价,并对其防护原理进行分析。结果表明,网型防爆墙在超压峰值方面的衰减效果优于护栏型防爆墙,但在冲量方面整体不如护栏型防爆墙,这是由于网型防爆墙后方区域的叠加效应较为显著。2、分析了相对空隙率对网型防爆墙防护效果的影响。计算结果表明,随着相对空隙率的减小,网型防爆墙对墙后爆炸荷载的衰减比例有所增加,但与此同时,其在经济性、美观性上的优势也逐渐消失。3、通过对比网型防爆墙在加装转动叶片前后的爆炸荷载衰减率,证明了转动片在改进网型防爆墙防护效果方面的有效性,并对转动片参数对防护效果的影响进行了分析。同时,从理论公式、数值模拟两个方面对转动片的耗能特性进行了研究。结果表明,转动叶片的主要作用是能在不显著增大防爆墙所受爆炸荷载的情况下,增加防爆墙的反射面积,从而提升防护效果。

关键词：爆炸波爆炸荷载网型防爆墙动态防爆墙防护效果数值模拟 LS-DYNA

地聚物混凝土强度尺寸效应和三轴压缩试验研究

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地聚物混凝土强度尺寸效应和三轴压缩试验研究

作者：石晓贝天津大学

学位级别：硕士

地质聚合物材料能够充分利用固废并有助于减少CO的排放,同时拥有一系优异的性能。但是常规强度和高强度地聚物混凝土(GPC)的尺寸和形状效应,龄期对GPC强度影响,复杂应力状态下GPC的力学特性研究较少,需要进一步探讨研究。本文系统研究... 详细信息

地质聚合物材料能够充分利用固废并有助于减少CO的排放,同时拥有一系优异的性能。但是常规强度和高强度地聚物混凝土(GPC)的尺寸和形状效应,龄期对GPC强度影响,复杂应力状态下GPC的力学特性研究较少,需要进一步探讨研究。本文系统研究了常规强度和高强GPC尺寸效应和形状效应。并针对不同形状试块,研究了常规强度GPC的弹性模量,并与其他学者提出的弹模预测公式做了比较和分析。研究了常规强度和高强GPC在13种围压比下了三轴压缩特性,并进一步采用3种破坏准则进行拟合分析与比较。主要结果包括以下几个方面。(1)180天龄期GPC与普通混凝土(OPC)尺寸效应规律不同,是因为GPC会受到泛碱的影响。泛碱削弱了GPC强度的进一步发展,且试件尺寸越小,泛碱对强度的影响程度越大。高强和常规强度GPC分别比OPC的形状效应系数大。Lee等人预测方程很好的预测了本文GPC的弹性模量。(2)在三轴压缩条件下,随着围压比的升高,抗压强度和临界应变也随之增加。与OPC相似,在中低水平围压下,GPC的压缩子午线上升的斜率较大,在较高的围压下,GPC的压缩子午线趋于平缓。标定的Power-law和Willam-Warnke破坏准则非常符合试验数据。(3)GPC临界轴向应变与围压之间的关系符合Xiao等人针对OPC提出的模型。横向应变和轴向应变之间的关系符合Montoya等人提出的模型。在偏应力下,GPC的体积表现为先压缩后膨胀,在不同围压下破坏时的正割应变比为0.5,与OPC表现出相同的性质。

关键词：地聚物混凝土粉煤灰矿渣尺寸效应常规三轴破坏准则

“营改增”背景下融资租赁项目经济评价研究——以石油服务公司为例

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“营改增”背景下融资租赁项目经济评价研究——以石油服务公司为...

作者：张亚青中国石油大学(北京)

学位级别：硕士

近年来,随着融资租赁业务在我国的飞速发展,其在经济发展中的重要性不断提升,日益受到人们关注。对于提供石油海上服务业务的企业而言,由于其投资各种设施设备的资金需求量巨大,越来越多的企业选择融资租赁方式获取设备,进行融资租赁项... 详细信息

近年来,随着融资租赁业务在我国的飞速发展,其在经济发展中的重要性不断提升,日益受到人们关注。对于提供石油海上服务业务的企业而言,由于其投资各种设施设备的资金需求量巨大,越来越多的企业选择融资租赁方式获取设备,进行融资租赁项目的经济评价研究变得愈发必要。首先,本文探讨了如何进行融资租赁项目的经济评价。其次,结合“营改增”的背景阐述了“营改增”对石油服务企业融资租赁项目产生的重大影响,重点在于对现金流的影响。最后,从实际案例出发,对石油服务企业融资租赁项目进行经济评价研究,以判断“营改增”是否达到减轻企业税负的效果。研究结果表明:(1)融资租赁项目承租方进行经济评价时,现金流应选用租赁与直接购买相比所产生的增量现金流,而折现率应选用承租企业的税后贷款利率。(2)“营改增”后由于营业收入、进项税抵扣导致的营业成本以及营业税金及附加的变动,融资租赁项目的现金流也发生了变动,进一步影响到融资租赁项目的经济评价。(3)“营改增”后,C公司融资租赁项目出租方的净现值上升,税负下降,但是,承租方的净现值下降,税负上升。总体而言,该项目效益变差,没有达到“营改增”减负的目的;同时合理的租金范围收窄,不利于交易的达成。“营改增”的实施对企业融资租赁项目影响重大,本文通过对石油服务企业“营改增”背景下融资租赁项目经济评价研究展开探讨,并结合C公司融资租赁项目案例进行“营改增”减负的具体测算,以期能为实务操作提供相应的借鉴。

关键词：营改增融资租赁项目经济评价现金流保本租金