检索结果-南通市图书馆

作者：张迎新山东财经大学

学位级别：硕士

2013年以来的并购热潮使A股市场积攒了1.3万亿商誉,随着三年业绩承诺期满,许多企业因为业绩不达预期而计提商誉减值,2018年A股商誉减值总额超1600亿元,市场商誉减值风险已开始涌动。经济转型期背景下,社会经济增速持续放缓,企业长期仍... 详细信息

2013年以来的并购热潮使A股市场积攒了1.3万亿商誉,随着三年业绩承诺期满,许多企业因为业绩不达预期而计提商誉减值,2018年A股商誉减值总额超1600亿元,市场商誉减值风险已开始涌动。经济转型期背景下,社会经济增速持续放缓,企业长期仍要面对较大业绩压力;加之2020年新型冠状病毒疫情的影响,许多行业预期业绩遭到重挫,未来几年A股市场整体商誉减值风险不容小觑。另一方面,媒体作为公司治理体系的组成部分以及市场中的信息传递者,其外部治理功能与信息传递功能越来越受到学术研究重视。在整理和研究前人文献基础上,本文依托风险溢价理论与成本效益理论,结合委托代理理论,分析总结了商誉的存在及商誉减值的发生影响审计收费的逻辑框架;结合议程设置理论与信息不对称理论,分析总结了媒体关注影响审计收费以及影响商誉减值与审计收费相关性的逻辑框架,并在此基础上提出了本文的研究假设。本文以2013-2018年并购重组高峰期全部A股上市公司为总体样本进行实证研究,研究结论如下:（1）商誉的存在与审计收费正相关;存在商誉的企业,商誉减值的发生与审计收费正相关;进一步研究发现,由于商誉的价值波动性与盈余管理行为的跨期性,商誉减值的发生还与次年审计收费显著正相关。（2）媒体能够发挥信息传递功能,媒体正面情绪会改善审计师风险预期,降低审计收费;媒体负面情绪会提高审计师风险预期,进而提高审计收费。（3）由于媒体报道的信息传递功能与外部治理功能的共同作用,媒体正面报道能够显著削弱商誉减值与审计收费的正相关,而媒体负面报道对此无显著影响。进一步研究发现,在市场化程度适中的地区媒体报道的外部治理功能作用加强,媒体正面报道对商誉减值与审计收费相关性的削弱作用更加显著。基于以上结论,本文就商誉计量准则的优化、媒体功能的发挥与审计收费机制的完善三方面提出了政策建议。本文研究在三方面较具创新价值:一是将媒体情绪与媒体报道均分解为正负面,细致分析了媒体对审计收费影响的三种作用途径;二是通过设置合理的媒体情绪的变量,单独检验了媒体信息传递功能对审计收费的影响;三是结合前人研究成果与本文结论,进一步探讨了商誉减值对次年审计收费的影响,并基于市场化程度与媒体外部治理功能倒U形关系的假设,探讨了媒体发挥外部治理功能的影响因素。

关键词：商誉减值媒体关注审计收费市场化程度

换股合并中换股比例研究——基于盐湖钾肥并购盐湖集团

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换股合并中换股比例研究——基于盐湖钾肥并购盐湖集团

作者：路艳玲山东财经大学

学位级别：硕士

从19世纪末到现在,西方发达国家经历了五次大规模的并购浪潮,在此推动下,我国的企业并购也得到了迅猛发展,企业之间的并购越来越频繁,而频繁并购所产生的现金支付压力使企业并购的支付方式发生较大的变化,从刚开始的现金支付方式变为现... 详细信息

从19世纪末到现在,西方发达国家经历了五次大规模的并购浪潮,在此推动下,我国的企业并购也得到了迅猛发展,企业之间的并购越来越频繁,而频繁并购所产生的现金支付压力使企业并购的支付方式发生较大的变化,从刚开始的现金支付方式变为现在的以股票支付为主的方式,即换股并购。换购并购就是以股换股,避免了现金支付方式下公司大量的现金流出,所以受到更多规模急需扩张公司的青睐。在换股吸收合并中,企业价值的评估、换股比例的确定、价值效应的评价等等都是比较重要的,其中确定换股比例的准确性是企业合并能否成功的关键。对换股合并的研究尤其是对换股合并中换股比例的研究可以为中国资本市场的健康平稳发展提供指导和借鉴意义,正确引导我国上市公司资产重组、公司合并以及资源的有效利用,更重要的是为现有上市公司的换股并购和资金的筹措提供实际的借鉴和指导。本文在介绍换股合并相关基础理论以及换股合并中换股比例确定方法的基础上,选取了盐湖钾肥换股合并盐湖集团的案例进行分析,对换股比例的确定方法进行了试算及适用性分析,并将实际案例中换股比例与试算结果进行比较,得出了案例中在确定换股比例时所使用的模型是较为准确的结论,同时也提出了自己的观点,即在确定换股比例时,可以将每种方法进行最后的加权平均,得出一种综合的换股比例的确定方法。文章最后提出了几点确定换股比例的相关建议。本文的创新之处在于:首先,目前为止,只有为数不多的学者对全流通后的并购案例中换股比例的确定问题进行深入细致的研究,本文选取了股市全流通后代表性的换股合并案例,介绍换股并购换股比例的理论和方法,系统全面的研究换股比例确定的各种方法,并在文章中实际检验案例所使用换股比例模型的合理性;其次,本文对各个模型中变量、调整参数的确定进行了一定的创新。比如在采用以“合并之初的EPS不被稀释”为约束条件模型计算换股比例时,对于协同效应I本文采取的方法是对I分别取值进行弹性分析;最后,在分析案例得出结论的同时,提出了自己的创新性的观点:在确定换股比例时,可以将每种方法进行最后的加权平均,得出一种新型的换股比例的确定方法。

关键词：换股合并换股比例盐湖钾肥盐湖集团

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关键审计事项、审计师声誉与债务融资成本

关键审计事项、审计师声誉与债务融资成本

作者：王翔宇山东财经大学

学位级别：硕士

自2018年1月1日起,新审计准则要求除无法表示意见外,注册会计师在出具其他审计意见时应当增加关键审计事项段,目的在于增加报告的信息含量,提升审计工作的透明性。关键审计事项可以提高审计报告决策的相关性,为财务报告使用者提供额外... 详细信息

自2018年1月1日起,新审计准则要求除无法表示意见外,注册会计师在出具其他审计意见时应当增加关键审计事项段,目的在于增加报告的信息含量,提升审计工作的透明性。关键审计事项可以提高审计报告决策的相关性,为财务报告使用者提供额外有价值的信息,并且有助于注册会计师与管理层和治理层进一步沟通。债务融资是我国企业最重要的外源融资途径之一,债务成本不仅对企业融资效率产生影响,还关系到企业的未来发展。企业与债权人间的信息不对称和代理冲突,会导致企业债务融资成本上升,那么企业就需要一种有效的机制来解决与债权人间的信息不对称和代理冲突问题,从而降低债务融资成本。本文通过一种非正式的制度——审计师声誉和关键审计事项披露来调和企业与债权人间的关系,为进一步研究审计师声誉和关键审计事项披露的经济后果提供经验证据。为此本文提出了如下问题:审计师声誉、关键审计事项的披露会如何影响债务融资成本,审计师声誉起到怎样的调节作用?本文紧密围绕审计师声誉、关键审计事项与债务融资成本的关系链,首先梳理了相关文献,然后以委托代理理论、声誉理论、信息不对称理论、信号传递理论为分析工具,深入阐述了审计师声誉、关键审计事项对债务融资成本的作用机理和效果;最后运用多元回归方法进行实证检验,同时,考虑到我国区域间市场化发展程度不平衡的特性,按市场化程度的高低做出进一步分析。本文研究发现:(1)关键审计事项的披露会提高企业的债务融资成本。(2)审计师声誉能够抑制企业债务融资成本。(3)审计师声誉对关键审计事项与债务融资成本间的关系具有调节作用,并且这一调节作用受到不同市场化程度的影响。本文创新之处在于:其一,理论研究层面。国内针对关键审计事项与审计三方关系人的探索存在一定的局限,本文对关键审计事项与债务融资成本间的关系进行分析,一定程度上扩展了新审计准则改革的研究。其二,研究视角层面。基于我国特有国情,本文从差异化的市场化程度出发,分析了审计师声誉、关键审计事项与债务融资成本的关系,为审计师声誉和关键审计事项经济后果的研究提供了一种独特的视角。

关键词：关键审计事项审计师声誉债务融资成本市场化程度

审计报告模式改进研究 ——基于投资者和债权人信息需求视角

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审计报告模式改进研究 ——基于投资者和债权人信息需求视角

作者：李茉山东财经大学

学位级别：硕士

审计报告是注册会计师最重要的执业报告,是注册会计师的“产成品”,为完善该“产成品”,更好地实现审计报告作为注册会计师与审计报告使用者之间的沟通桥梁作用,实现审计报告的模式改进,近年来我国对审计准则作出了如下修订。2006年,我... 详细信息

审计报告是注册会计师最重要的执业报告,是注册会计师的“产成品”,为完善该“产成品”,更好地实现审计报告作为注册会计师与审计报告使用者之间的沟通桥梁作用,实现审计报告的模式改进,近年来我国对审计准则作出了如下修订。2006年,我国发布了中国注册会计师审计准则及其应用指南,实现了与国际审计准则的初步全面趋同。2010年11月,我国再次对中国注册会计师审计准则进行了全面修订,以保持与国际审计准则的持续趋同。随着2015年1月15日,国际审计与鉴证准则理事会(IAASB)发布了新制定(修订)的审计准则,我国亦于2016年1月7日发布审计报告相关准则征求意见稿,并于2016年12月23日经财政部印发12项审计准则。2016年底的审计准则的发布不仅是我国对国际准则变革的积极反应,保持我国审计准则的动态国际趋同,更是顺应我国经济发展,提升审计质量,提高审计报告价值,顺应审计报告使用者需求的重大改进。新审计准则1旨在增加审计报告信息含量,增强工作透明度,提高审计报告的沟通价值,以更好的帮助审计报告使用者理解和使用财务报表。2017年2月18日,首份采用新审计准则的审计报告新鲜出炉,笔者认为现在正面临一个合适的时机,主动探寻审计报告使用者,尤其是审计报告使用者最大的构成群体投资者和债权人,对新审计准则下的审计报告的评价和使用感受,基于问卷调查的方法,探究我国社会公众对新审计准则下的审计报告的需求满足情况,并结合问卷调查的结果和笔者的思考作出大胆展望。问卷调查结果表明,参与者对新审计报告模式2满意度较高,从整体层面上肯定了本次审计报告模式的改进,但仍存在可以继续改进的文字和段落,探寻审计报告模式改进的效果并持续作出改进是审计报告模式的未来发展方向。笔者在本文中的创新之处在于结合2016年12月23日财政部颁发的12项审计准则和2017年2月18日首份基于此审计准则出具的审计报告,首次进行审计报告使用者的评价调查,并不仅从投资者角度出发,亦对债权人的意见进行统计分析,并大胆展望了未来审计报告模式的发展趋势。

关键词：审计报告模式改进需求

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欧盟审计协调研究

欧盟审计协调研究

作者：李海珍山东财经大学

学位级别：硕士

当今世界各国经济的联系越来越密切，区域合作和全球合作已得到了世界大多数国家的认可，跨境贸易与境外上市公司也日益增多。会计作为一种国际语言，自然在国际资本市场一体化过程中发挥着重要的作用。经济合作对财务信息质量提出了更... 详细信息

当今世界各国经济的联系越来越密切，区域合作和全球合作已得到了世界大多数国家的认可，跨境贸易与境外上市公司也日益增多。会计作为一种国际语言，自然在国际资本市场一体化过程中发挥着重要的作用。经济合作对财务信息质量提出了更高的要求，会计协调顺势而生，主要表现为会计准则协调，进而刺激了审计协调的需求。审计协调并不代表回到了原点，而是开始了一个新的出发点。会计协调一直是会计领域的热点研究问题，但是，国内外关于区域审计协调的研究文献尚不多见。欧盟的审计协调是区域审计协调的一个成功典范。欧盟为应对境外上市公司的财务舞弊，确保会计信息和审计报告的可比性，进行了一系列的审计协调活动。论文中具体论述了欧盟审计协调的背景、协调意义与协调进程。欧盟的审计协调进程是一个不断达成约定、不断进行国际政策协调和制度创新的过程，旨在欧盟创建一个法定审计的监管框架体系，加强审计师的职能作用，拓展欧盟内部的法定审计市场范围，扫除成员国间提供跨国审计服务的障碍。近年来，随着中国的贸易合作越来越多，审计准则国际趋同与跨境合作监管显得越来越重要。本文的目的在于通过研究欧盟审计协调的成功经验，可以给中国审计行业未来发展方向带来一定的借鉴意义，同时在本文的最后也提出了自己的一点建议，希望能够起到抛砖引玉的作用。

关键词：欧盟审计协调国际趋同

我国上市公司内部控制缺陷披露研究——以C公司为例

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我国上市公司内部控制缺陷披露研究——以C公司为例

作者：孙会会山东财经大学

学位级别：硕士

内部控制产生的最初目的是内部牵制,到十九世纪四十年代才出现真正意义上的内部控制。21世纪初,美国资本市场上出现了安然、世通一系列上市公司财务欺诈丑闻。这些上市公司的违法行为,不仅严重打击了投资者对资本市场的信心,也暴露了美... 详细信息

内部控制产生的最初目的是内部牵制,到十九世纪四十年代才出现真正意义上的内部控制。21世纪初,美国资本市场上出现了安然、世通一系列上市公司财务欺诈丑闻。这些上市公司的违法行为,不仅严重打击了投资者对资本市场的信心,也暴露了美国上市公司内部控制存在重大缺陷的问题。为了保护投资者的利益,重塑投资者对资本市场的信心,各国纷纷出台了监管措施来规范上市公司内部控制的制定和实施。借鉴美国的经验和教训,我国也出台了一系列法律法规以不断完善我国企业的内部控制,从2008年《企业内部控制基本规范》到2014年有关内部控制信息披露的21号文,表明我国的内部控制建设正逐渐达到一个科学、规范的状态,同时也彰显出我国非常重视内部控制的发展。内部控制缺陷作为反映企业内部控制实施情况的非常信息,一方面在一定程度上它能够呈现出公司内部控制实施和公司治理运行的效率,另一方面它能够影响投资者及其他利益相关者对企业价值的判断,进而影响企业的长远发展。此外,研究表明,内控缺陷的披露和整改可以提高企业防范风险的能力。因此,亟需通过对内控缺陷信息披露的研究,达到规范上市公司披露行为、增加内控缺陷信息实用性的效果。本文首先通过对国内外有关内控缺陷方面的文献进行梳理、论述,对内部控制、内部控制缺陷、内部控制缺陷信息披露等相关概念有进一步的理解,同时把握目前对于内部控制缺陷信息的主流观点,从而确定本文的研究思路与方法,研究的主要内容和框架,以及主要创新点和不足之处。在有效市场假说、信息不对称理论、委托代理理论和信号传递理论的基础上,结合企业实施内部控制的现状从理论的角度找到研究内部控制缺陷信息披露的必要性,为内部控制缺陷信息披露的必要性提供理论支持。其次,本文以2013年沪深两市2312家上市公司的内部控制自我评价报告为研究对象,运用描述性分析、图表分析等方法从内部控制缺陷信息认定标准、缺陷内容、内部控制缺陷程度及整改措施等多个维度分析我国上市公司内控缺陷的披露现状及问题,分别从政府、上市公司和投资者的角度,提出针对改善内部控制缺陷的披露状况的政策和建议。最后,通过对内部控制缺陷披露存在问题的C公司进行具体的案例分析,在前文分析的基础上,从内控缺陷内容、内控缺陷认定标准和整改措施方面分析C公司内控缺陷披露存在的问题,并且根据问题提出相关建议。总而言之,本文的研究旨在探究内部控制缺陷信息披露存在的问题问题,以期确定合理的上市公司内部控制缺陷的认定标准、披露方式,建立一个高质量的内部控制缺陷披露体系。本文的创新之处其一在于将对内部控制的研究缩小到内控缺陷信息披露的范围,增强上市公司对内控缺陷信息披露的重视程度,提高披露内部控制信息的积极性。其二,通过对2013年度内控自评报告中的有关内控缺陷信息最新披露情况的分析,能够及时地让读者了解目前我国内控缺陷披露的实际情况,并用典型的上市公司作为案例,具有深远的现实意义。

关键词：内部控制缺陷信息披露上市公司

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注册会计师审计中分析程序的理论与应用研究

注册会计师审计中分析程序的理论与应用研究

作者：杨欣欣山东财经大学

学位级别：硕士

分析程序是指对重要的比率和趋势进行分析，包括调查异常变动以及这些重要比率或趋势与预期数和相关信息的差异。审计师在审计计划阶段以及整体评价阶段都要运用分析程序，分析程序也可用于实质性测试中。目前国际审计准则、我国的国家... 详细信息

分析程序是指对重要的比率和趋势进行分析，包括调查异常变动以及这些重要比率或趋势与预期数和相关信息的差异。审计师在审计计划阶段以及整体评价阶段都要运用分析程序，分析程序也可用于实质性测试中。目前国际审计准则、我国的国家审计准则、注册会计师独立审计准则等都已确认分析程序为获取审计证据的一种重要方法，在国际审计界，深入研究和广泛运用分析程序已经成为一种趋势。本文首先回顾了分析程序的演变历程及现行准则下的相关基本理论，作者归纳了不同审计阶段分析程序所遵循的一般步骤，并依此对分析程序进行流程化分析——即将分析程序具体分为确定要执行分析程序的对象、确定预期值、确定可接受的重大差异、对比预期值与账面金额和调查重大差异产生原因五步。其中，确定预期值是分析程序中最为重要的一步。目前已有大量研究聚焦于分析程序最后一步“调查重大差异产生原因”，鲜有对诸如前几个步骤进行的实验研究。在总结国内外行为研究成果的基础上，本文尝试探究每一步骤中影响分析程序执行的因素，主要有审计人员的经验、确定预期值所依赖的信息、重要性及保证水平、生成假设时对舞弊的考虑及评估管理层解释等。文章最后采用问卷调查的方式对我国注册会计师审计中分析程序的应用现状、存在问题进行了探究，并提出完善我国分析程序执行的政策建议。

关键词：审计流程分析程序结构化分析行为研究

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基于财务重述的上市公司内部控制评价研究

基于财务重述的上市公司内部控制评价研究

作者：于洋山东财经大学

学位级别：硕士

财务报告作为投资者了解上市公司财务信息和经营状况的最直接途径,其质量对于投资者的投资决定起到了关键性的作用。伴随财务重述的上市公司所占比重逐渐增大,财务报告的质量问题也引起社会公众和学者的普遍关注。因为上市公司发生财务... 详细信息

财务报告作为投资者了解上市公司财务信息和经营状况的最直接途径,其质量对于投资者的投资决定起到了关键性的作用。伴随财务重述的上市公司所占比重逐渐增大,财务报告的质量问题也引起社会公众和学者的普遍关注。因为上市公司发生财务重述意味着之前公布的财务报告中存在着重大会计差错,投资者无法了解公司的真实经营业绩会影响其做出正确的投资决策。对于上市公司内部控制信息披露的制度规范,我国起步较晚,在2011年之前未强制上市公司披露内部控制信息。2008年五部委联合颁布了《企业内部控制基本规范》,并在2010年颁布了相应的配套指引,其中包括了18项具体的内部控制应用、评价和审计指引。从2011年1月1日开始,首先在境内外同时上市的公司实施内部控制基本规范,要求其随年报一起披露内部控制评价信息,随后范围不断扩大,至2014年1月1日,扩大至在我国沪深两市所有主板上市公司,强制披露公司内部控制评价报告和内部控制审计报告,标志着我国上市公司的内部控制规范体系建设已基本完成。目前已有不少学者对于上市公司财务重述与内部控制关系进行研究,但研究对象多侧重于内控评价报告中揭露了内部控制缺陷的上市公司,研究这些企业是否发生财务重述,并找到其中的关系。在我国财政部等五部委(2010)共同发布的内部控制审计指引中也明确地指出了“公司对之前披露的财务报表进行纠正说明其内部控制有存在重大缺陷的可能”。说明上市公司内部控制缺陷与财务重述之间存在着一定的联系,财务重述能在一定程度上反映上市公司内部控制建设与内部控制评价方面出现的问题。本文的研究方法主要是规范研究和案例分析。首先,对上市公司财务重述和内部控制评价等方面文献进行梳理和总结;然后,对我国2012-2014年沪深两市上市公司内控评价结论与财务重述的一致性进行对比,尤其针对财务重述公司内部控制评价报告结论为有效的情况进行重点关注;最后,以皖江物流为例,对其财务重述后相关年度的内部控制评价报告展开分析,进而发现其内部控制评价中存在的问题,并提出改进建议。本文的创新之处在于整理我国上市公司2012-2014年财务重述和内部控制评价披露情况的信息,对上市公司的内部控制评价报告结论与是否发生财务重述进行一致性对比,发现财务重述公司内部控制建设是否完善、内部控制评价执行是否到位,得出上市公司的内部控制评价准确性和信息披露的真实性有待进一步提高的结论。

关键词：上市公司财务重述内部控制评价

内部控制质量、审计师行业专长与财务报表重述

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内部控制质量、审计师行业专长与财务报表重述

作者：李梦楠山东财经大学

学位级别：硕士

财务报表是外界了解上市公司经营和财务状况的重要载体,然而,被称为“年报补丁”的财务报表重述现象在当前愈演愈烈,已俨然背离其重述初衷,演化为低财务信息质量的信号。内部控制作为企业一种内部治理机制可以通过有效的制度安排预防差... 详细信息

财务报表是外界了解上市公司经营和财务状况的重要载体,然而,被称为“年报补丁”的财务报表重述现象在当前愈演愈烈,已俨然背离其重述初衷,演化为低财务信息质量的信号。内部控制作为企业一种内部治理机制可以通过有效的制度安排预防差错发生,我国的内部控制规范体系中也明确将“合理保证财务报告及相关信息真实完整”作为内部控制五目标之一,可见,内部控制成为抑制财务报表重述的有效内部治理方式。而审计师审计则作为一种外部治理手段,是通过实施有效的审计程序识别已发生的差错以合理保证财务报表质量,降低企业发生财务报表重述的可能性。由于审计师行业专长代表了审计师在特定行业或领域更高的专业胜任能力,因此在发挥审计师外部治理方面的作用尤为明显。根据现代风险导向审计理论,审计师在审计过程中会利用内部控制的成果开展审计程序。换言之,内部控制和审计师行业专长二者之间的协同作用共同决定最终的财务信息治理效果,但二者究竟存在替代还是互补的协同作用目前尚未达成共识。本文首先对国内外内部控制、审计师行业专长与财务报表重述相关的文献进行了梳理和归纳,在此基础上,结合委托代理理论、内部控制理论、分工与专业化理论以及现代风险导向审计理论,分析了内部控制、审计师行业专长各自以及联合对财务报表重述的影响机制并提出研究假设;其次,以2013-2015年沪市A股上市公司为样本,通过描述性统计、相关性分析和多元回归分析等实证检验方法,验证了内部控制质量、审计师行业专长对财务报表重述的单独以及联合作用机制。同时,将财务报表重述进一步分类,探讨了内部控制质量和审计师行业专长二者对不同类型财务报表重述的影响差异。本文在进行了稳健性检验之后,得到了如下研究结论:(1)高质量内部控制能显著降低企业发生财务报表重述的可能性。(2)审计师行业专长能显著降低企业发生财务报表重述的可能性。(3)内部控制质量能更有效地抑制“技术性财务报表重述”,而审计师行业专长则能更有效地抑制“经济性财务报表重述”。(4)相比高质量内部控制,低质量内部控制会削弱审计师行业专长对财务报表重述的抑制作用。最后,基于本文研究结论,从加强企业内部控制体系建设,倡导会计师事务所建立行业专长,鼓励会计师事务所承接内控鉴证业务三个方面提出建议,以降低企业发生财务报表重述的可能性。本文的创新之处在于:以内部控制质量和审计师行业专长作为切入点,通过理论分析和实证检验,探究内、外部两种财务信息治理方式对企业财务报表重述的抑制作用,并将二者纳入同一框架探究其联合作用机制。同时将财务报表重述类型进一步细分,探究了内部控制质量和审计师行业专长对不同类型财务报表重述的影响差异。

关键词：内部控制质量审计师行业专长财务报表重述

互联互通机制、盈余管理与审计风险——来自“沪港通”的经验证据

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互联互通机制、盈余管理与审计风险——来自“沪港通”的经验证据

作者：李洪梅山东财经大学

学位级别：硕士

随着中国经济实力不断增强,国际地位不断提高,为了顺应中国经济的自身发展,提升金融体系的对外开放水平,2014年,沪港股票市场交易互通互联机制正式启动。互联互通机制实现了中国内地资本市场的双向开放,为提高内地股票市场运行效率、降... 详细信息

随着中国经济实力不断增强,国际地位不断提高,为了顺应中国经济的自身发展,提升金融体系的对外开放水平,2014年,沪港股票市场交易互通互联机制正式启动。互联互通机制实现了中国内地资本市场的双向开放,为提高内地股票市场运行效率、降低融资成本带来了积极影响。互联互通机制的实施引入了境外机构投资者,吸引了更多的分析师关注,加强了上市公司的外部监督。另外,互联互通机制有助于上市公司提高治理水平,提升业绩,减少了舞弊动机,降低了财务报表发生错报的可能,改善了上市公司信息环境。审计作为资本市场重要的信息中介,随着互联互通机制的启动和不断推进,审计风险是否会增加呢?本文利用2010-2018年沪市A股上市公司数据,考察了互联互通机制对审计风险的影响。借助“沪港通”机制提供的自然实验平台,本文基于DID模型研究互联互通机制与审计风险之间的关系,互联互通机制与盈余管理之间的关系,并利用中介效应模型探究了盈余管理在互联互通机制与审计风险的关系中有何作用。研究发现:(1)互联互通机制的实施有助于降低审计风险;(2)互联互通机制实施有助于降低公司盈余管理水平;(3)互联互通机制的实施通过抑制公司盈余管理行为,降低了审计风险。通过倾向匹配得分、更换盈余管理模型、剔除A+H股影响等方式进行了稳健性检验,证实本文三个假设仍然成立,为主检验提供了稳健性证据。另外,本文通过对不同产权性质和不同媒体关注度样本分组回归进行了进一步分析,发现在非国企和媒体关注度高的公司中,互联互通机制显著降低了其审计风险。本文的创新之处在于,以盈余管理问题为切入点,借助“沪港通”机制的实施这一准自然实验场景,对互联互通机制对审计风险的影响进行研究。研究结论为政策制定者继续完善互联互通机制提供借鉴,为后续的“沪伦通”、“沪德通”等资本市场开放举措提供了一定的参考。

关键词：沪港通互联互通机制盈余管理审计风险