检索结果-南通市图书馆

作者：张晓天上海交通大学

学位级别：硕士

自从2008年全球经济危机爆发以来,国际贸易处于持续低速增长状态,航运业作为国际贸易的风向标,受到了经济增长乏力带来的巨大冲击,航运企业巨额亏损、破产重组的事件屡见不鲜。一方面是全球经济危机导致航运企业面临严峻的生存压力,另... 详细信息

自从2008年全球经济危机爆发以来,国际贸易处于持续低速增长状态,航运业作为国际贸易的风向标,受到了经济增长乏力带来的巨大冲击,航运企业巨额亏损、破产重组的事件屡见不鲜。一方面是全球经济危机导致航运企业面临严峻的生存压力,另一方面航运企业传统的经营理念与思维方式无法适应当前激烈的市场竞争环境。因此,企业必须转变思维,运用先进的技术手段建设现代化的航运企业,这不仅是企业自身的发展要求,也符合国家建设“海洋强国”和“海运强国”的战略布局。在这样的大背景下,本文借助“大数据”预测与可视化技术,以Z航运企业上海分公司2010年至2016年的出口箱量数据为基础,使用时间序列分析领域的ARIMA模型对未来数据发展趋势进行预测,使用R语言数据可视化技术与开放的矢量地理数据集绘制了反映出口箱量全球分布情况的动态数据地图,并使用多元回归模型进一步探索了出口箱量的影响因素。基于这些研究内容,本文将成熟的数学预测模型与先进的数据可视化手段结合,通过动态数据地图的方式反映了具有复杂时空特征的数据所蕴含的统计规律,并通过多元回归分析为企业进一步制定决策提供了方向。这一整套方法为企业重新发现数据价值、改进运营模式、提升企业竞争的“软实力”提供了一个全新的视角。

关键词： ARIMA模型数据可视化数据地图回归分析

绿色城市政策：上海和巴黎电动车推广的比较研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

绿色城市政策：上海和巴黎电动车推广的比较研究

作者： Maxime Lecocq 上海交通大学

学位级别：硕士

本论文通过上海和巴黎的案例研究了可替代能源的转型努力。其关注点在于发展电动汽车的前景。本研究在两个政府及其上级国家政府的框架下探讨了政策、技术和经济发展的更广阔情形。本研究随后评估了上海案例和巴黎案例之间的不同点,尤... 详细信息

本论文通过上海和巴黎的案例研究了可替代能源的转型努力。其关注点在于发展电动汽车的前景。本研究在两个政府及其上级国家政府的框架下探讨了政策、技术和经济发展的更广阔情形。本研究随后评估了上海案例和巴黎案例之间的不同点,尤其是探索可替代能源背后的动机因素。本研究总结认为动机在大多数方面都是相异的,尤其是有关目标到底是生产更洁净的城市空气还是减少有关全球变暖理论的投机性结果的问题。在这一方面,上海寻求前者,而巴黎寻求后者。这一不同点阻碍了两国采纳最优措施的对话。此外,相较于巴黎,上海在制定有关城市人口或甚至是城市服务的严格法规要求的相对自由方面,存在深刻的区别。实际上,巴黎相比上海有着显著更多的自由来制定严格要求。尽管上海必须在没有来自国家层面的实质性支持的情况下行使职能,然而巴黎却几乎拥有来自国家针对环境导向法规目的的完全支持。本论文以提供给上海的关于推进吸引直接外部投资以促进发展和营销城市用电动车的建议作为总结。

关键词：可替代能源碳排放电动汽车

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

美股相似度因子在多因子模型中的应用

美股相似度因子在多因子模型中的应用

作者：徐杰上海交通大学

学位级别：硕士

随着科技的不断进步以及社会生产力的不断发展,世界经济蓬勃向上,全球经济化程度的日益加强,促进了各国人民的交流与合作,提高了资源的配置效率。在这个大背景下,作为全球最大的两个经济体,中国与美国之间的交流日益增多,经济联系也不... 详细信息

随着科技的不断进步以及社会生产力的不断发展,世界经济蓬勃向上,全球经济化程度的日益加强,促进了各国人民的交流与合作,提高了资源的配置效率。在这个大背景下,作为全球最大的两个经济体,中国与美国之间的交流日益增多,经济联系也不断加强。近年来,中美股市的联动性更是不断增强。美国经济数据的变动、美国股市的走势,都对中国的股票市场产生了显著影响。因此,通过挖掘中美股市之间的内在联系,为在中国股市进行投资提供指导,具有现实意义。本文的研究内容为利用Python程序进行模拟交易,通过跨市场配对交易和构造美股相似度因子两种方法,尝试在A股市场进行配对交易的研究,减少做空限制对配对交易的影响,在中国股市实现统计套利思想,提高配对交易策略的市场表现和可行性。实证分析的样本数据为近三年来在A股市场、纽约交易所以及纳斯达克交易所上市交易的股票的收盘价格。量化交易基于通过数学模型而非个人判断,结合挖掘历史数据,开发一套具有正期望的交易信号系统。随着量化交易的普及和发展,市场上出现了越来越多的量化策略,其中典型的策略就有配对交易和多因子选股策略。前者是基于统计套利,利用了两个资产的短暂价格偏离,进行风险对冲以获取两个资产的Alpha收益,其核心假设是配对资产的价差具有均值回复性。后者则通过挖掘具有经济意义的选股因子之间的内在联系,并通过具有经济意义的因子给股票进行打分,根据股票得分来构建投资组合,其核心是如何挖掘具有经济意义、长期有效的选股因子。由于中美经济关联度很大,两国股市间存在着联动性。根据配对交易的思想构建美股-A股配对因子,利用该因子来对A股进行选股,通过实证分析,发现配对因子对A股股票有较好的区分度,且与传统的选股因子存在较低的相关性,因此根据配对交易思想构建的美股-A股配对因子可用于多因子模型进行选股。贡献在于提出了以往研究未提出的因子,通过实证研究证明了该因子的有效性。

关键词：量化投资配对交易算法交易中美金融市场联动

技术颠覆与组织变革带动中国移动SH公司战略转型的研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

技术颠覆与组织变革带动中国移动SH公司战略转型的研究

作者：田宝生上海交通大学

学位级别：硕士

本文从描述通信行业的发展历程出发,简述了行业变革的几个关键时期,从第一代移动通信到第四代移动通信,运营商所经历的信息时代的洗礼与变革。文章从第二章起,首先对战略管理和管理模型进行了简要描述,随后也阐述了通信行业内的相关技... 详细信息

本文从描述通信行业的发展历程出发,简述了行业变革的几个关键时期,从第一代移动通信到第四代移动通信,运营商所经历的信息时代的洗礼与变革。文章从第二章起,首先对战略管理和管理模型进行了简要描述,随后也阐述了通信行业内的相关技术概念。在接下来的第三章和第四章,分别从公司的外部环境和内部问题进行阐述。外部分析中,主要从市场、政策、行业趋势几个方面对运营商所要面对的环境进行阐述;在语音、短信大行其道的时代,运营商凭借2G网络的广覆盖,获取了大量用户,并摄取了丰厚的利润;但是在经过了3G网络的快速建设以及4G网络基础之上移动互联网的发展,运营商已逐步沦为信息管道的提供者。同时,在面临市场竞争的过程中,受到来自“BAT”的威胁,在面对政策改革的过程中,受到来自铁塔公司的制约和虚拟运营商的竞合关系,在面临用户规模的增长过程中,受到用户体验感知下降的挑战。内部分析中,主要从财务、业务、技术、运营几个方面进行剖析;财务角度而言,主要表现在数据流量呈指数增长,但是净利润增长率和营业利润率已出现逐年下滑态势;业务角度而言,由于市场变化速度太快,公司现有业务不能及时推陈出新而导致失去市场机会;技术角度而言,新兴的网络技术更能体现未来的发展方向,使网络架构更好的服务于企业的运营管理,这与传统的网络架构形成了鲜明的对比;运营角度而言,主要描述了公司的各部门、业务流程以及IT系统之间的协调匹配度较低。针对具体问题,文中的第五章提出了中国移动SH公司的战略转型方案的分析和选择。首先是愿景规划,其中包括企业愿景、网络愿景、服务愿景和战略愿景;然后,从产业、经济、社会、技术四个方面进行PEST分析,随后从优势、劣势、机会、威胁四个方面进行SWOT分析,进而采用模型输入、战略选择、最终决策的方式,确定公司的整体战略思路。在接下来的第六章,给出了战略转型方案的实施和评价;首先,谈到组织架构的变革与优化,利用事业部制和扁平化管理的理念进行改革;然后提到技术颠覆所带来的改变,重点谈到云计算、大数据、SDN/NFV等;进而,战略规划需要落实到业务发展和用户体验的层面,从业务流程优化、大数据运营、数字化服务以及三条业务曲线的发展预测,每个方面都给出了具体的目标和执行建议,最后,针对整体战略转型方案,未来将从技术演进、业务发展、运营成效、财务指标四个方面进行跟踪评价。文中的最后一章根据所研究的内容,总结了该方案对于中国移动SH公司在面临转型方向时,所具有的参考价值;同时展望了运营商未来的发展方向。

关键词：战略管理运营商组织架构业务流程 5G 云计算物联网 SDN/NFV

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

A-H股套利配对交易策略研究

A-H股套利配对交易策略研究

作者：吴子宇上海交通大学

学位级别：硕士

2016年底深港通开通后,A股和H股的联动性增强,套利机会减少。对于配对交易策略在A-H股市场上是否依然有效存在了疑问。本文从研究配对交易的理论以及协整的理论出发,设计了配对交易的模型。将2016年至2018年的数据分成训练集和测试集,... 详细信息

2016年底深港通开通后,A股和H股的联动性增强,套利机会减少。对于配对交易策略在A-H股市场上是否依然有效存在了疑问。本文从研究配对交易的理论以及协整的理论出发,设计了配对交易的模型。将2016年至2018年的数据分成训练集和测试集,通过测试据的数据对在A股市场和H股市场双重上市的104组A-H股票对进行配对做协整检验,找出协整性较好的股票,确定OLS回归系数以及阈值。然后通过得到的回归系数和阈值,对测试集的数据进行配对交易策略的测试验证。本文的创新之处在于以往研究配对交易的对象一般都是同一市场的两只股票,而本文采用的是中国的A-H股票的两个市场双重上市的股票。此外之前的研究都是基于沪港通开通之前的数据,本文采用的是最新的数据。从第四章的实证检验中结果我们可以看出,在A-H两地股市双重上市的股票在沪港通、深港通开通后,配对交易策略依然是可以进行套利的,而且结果和收益都是比较可观的。本文同时也论证了A股与H股股票对之间存在较强的协整性,通过训练集训练出来的系数在测试集的策略验证中可以得出配对交易的收益比较平稳。配对交易是一个市场中性的策略,特别是在熊市的时候能够有比较平稳的收益。本文最后还对原有的配对交易策略的开仓时间点进行了改进,延迟建仓的时间,通过回测平台的验证得出改进后的策略虽然未能如预期的提升收益率,但是最大回撤率有了明显的降低,大大降低了策略的风险。在本文的研究中,还使用Python语言开发实现了一个策略回测平台,可以获取港股数据,并且支持买空卖空的操作。该平台完全模拟的开仓平仓的股票操作,并考虑了每次的交易成本。

关键词：统计套利配对交易协整 Python

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

利益嵌入视角下产业协同创新研究

利益嵌入视角下产业协同创新研究

作者：谢泓材上海交通大学

学位级别：硕士

市场换不来核心技术,高新技术关键环节缺乏自主可控则难言国家安全。而由于后发国家推动高新技术产业协同创新,先天面临日益严重的市场失灵,市场自由竞争学派的经典理论失效、集中攻关的国家创新体系失利,探索全新的举国体制具有必要性... 详细信息

市场换不来核心技术,高新技术关键环节缺乏自主可控则难言国家安全。而由于后发国家推动高新技术产业协同创新,先天面临日益严重的市场失灵,市场自由竞争学派的经典理论失效、集中攻关的国家创新体系失利,探索全新的举国体制具有必要性和迫切性。结合中国特色情境,本文首先考虑了产业协同创新参与各方的利益嵌入性,着重分析了政府角色的外部性、产业生态的协同性两大关键要害,构建了高新技术产业协同创新的链接机理与支撑机制。以半导体行业这一典型案例作为抓手,本文通过剖析半导体产业的独特基因、难点与痛点,运用演化博弈工具,分析了国产化采购实施进口替代的可行性。基于利益嵌入的产业协同创新框架,本文构建了带有奖惩监督机制的垂直互动式政企博弈模型、带有合作联盟机制的横向共生式上下游博弈模型两大关键动力模型,并在充分协调各方利益获得稳定满意解的基础上,基于建模求解的结果和模型评估的讨论,推演得到相应的政策建言,设计了“整合产业群、升级技术层、融合工艺链”三位一体的半导体国产化培育路径作为研究结论,并在中国实践的背景下深化了政策建议的针对性和可实践性。

关键词：利益嵌入演化博弈协同创新半导体产业

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

爱立信在中国5G市场竞争战略的研究

爱立信在中国5G市场竞争战略的研究

作者：郭钢上海交通大学

学位级别：硕士

爱立信是全球领先的电信设备商,为运营商提供端到端的通信解决方案以及专业化服务。2008年金融危机之后,爱立信的营业收入呈持续下滑趋势。其销售净利润率在2015年之后迅速下滑,财务状况恶化。与此同时,中国本土电信设备商凭借持续的研... 详细信息

爱立信是全球领先的电信设备商,为运营商提供端到端的通信解决方案以及专业化服务。2008年金融危机之后,爱立信的营业收入呈持续下滑趋势。其销售净利润率在2015年之后迅速下滑,财务状况恶化。与此同时,中国本土电信设备商凭借持续的研发投入,抓住了3G与4G发展的机遇,在技术与专业化服务上日趋成熟,迅速成长为爱立信的强大竞争对手。其中,爱立信的营业收入与全球市场份额分别在2013年与2017年被华为超越。在中国4G电信设备市场上,本土电信设备商占据超过70%的市场份额,爱立信则不到10%。在5G时代,中国将超越北美与欧洲,成为全球最大的电信设备市场。因此,中国市场对爱立信的重要性不言而喻。如何在中国5G市场上取得突破,成为摆在爱立信面前的重要课题。本文先介绍了研究的背景、意义、内容,5G的概念、主要关键技术、以及中国5G发展现状。之后,通过PEST模型、波特五力模型分析了爱立信外部的宏观环境与产业竞争环境,通过VRIO模型和SWOT模型,分析了爱立信内部的可持续竞争优势、优势与劣势和外部机会与威胁。然后,通过比率分析法分析了爱立信近几年的财务状况,及其运营能力、盈利能力、偿债能力。本文将战略分析与财务分析相结合,全面、客观地分析爱立信在中国5G市场的现状,并对爱立信在中国5G市场竞争战略的选择与实施、以及与竞争对手合作提出建议。该分析方法与建议,对全球化外企如何应对崛起的中国竞争对手、如何继续在中国市场取得成功有借鉴意义。

关键词： 5G 外部环境内部环境财务分析竞争战略

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

商品期货跨品种价格趋势信号融合的研究

商品期货跨品种价格趋势信号融合的研究

作者：俞祖卿上海交通大学

学位级别：硕士

大宗商品间普遍存在基于上下游或替代关系的跨品种价格联动（同涨同跌或者A涨B跌）。商品期货跨品种套利策略利用了价格联动,但获利空间更大的商品期货趋势跟踪策略却忽视了此类跨市场信息。理论上,价格联动的多种商品价格具有共同的随... 详细信息

大宗商品间普遍存在基于上下游或替代关系的跨品种价格联动（同涨同跌或者A涨B跌）。商品期货跨品种套利策略利用了价格联动,但获利空间更大的商品期货趋势跟踪策略却忽视了此类跨市场信息。理论上,价格联动的多种商品价格具有共同的随机趋势,融合多个关联市场的趋势信号能够提升趋势跟踪的效果,这种融合充分利用了跨市场信息,能够提升投资质量和市场效率。为探究商品期货跨品种价格趋势信息融合的效果,本文构建了“基于信息融合的趋势跟踪量化交易策略”,通过在历史数据上回测交易策略,验证了这种融合在不同价格联动模式下的有效性。实证结果表明,这种融合在上下游商品的价格联动中有效,而在替代品的价格联动中无效。在此基础上,本文基于分形市场理论,增加了策略转换环节,构建了“基于信息融合和策略转换的趋势跟踪量化交易策略”。即在趋势性市场使用趋势跟踪策略,在均值回复性市场使用统计套利策略。实证结果表明,信息融合能够提升趋势跟踪策略的表现,而应用策略转换能进一步提升投资绩效。最后,本文使用蒙特卡洛模拟验证了实证结果的稳健性,并给出了不同模型假设下的最优交易策略。本研究说明,理论上可以利用价格联动构建量化交易策略,但实践中未必总是有效,投资者需要在历史数据回测的基础上对价格联动进行慎重选择。此外,基于信息融合的趋势跟踪策略和统计套利策略各自适应不同的市场状态,通过在两种策略之间择时切换可以进一步提高投资绩效。

关键词：量化投资商品期货价格联动趋势跟踪信息融合

股指期货交易机制调整对现货市场微观结构的影响研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

股指期货交易机制调整对现货市场微观结构的影响研究

作者：袁媛上海交通大学

学位级别：硕士

本文基于2015-2017年三次股指期货交易机制重大调整前后两个月的1分钟高频数据,着眼于股指期货对现货市场微观结构的影响,包括三个方面的研究内容:建立以VECM为核心的价格引领模型研究股指期货对现货市场的价格引导贡献;设计基于非参数... 详细信息

本文基于2015-2017年三次股指期货交易机制重大调整前后两个月的1分钟高频数据,着眼于股指期货对现货市场微观结构的影响,包括三个方面的研究内容:建立以VECM为核心的价格引领模型研究股指期货对现货市场的价格引导贡献;设计基于非参数检验方法的波动跳跃指标体系探讨期现市场的波动溢出效应;利用ACD-EGARCH模型对不同市场波动率背景下的股指期货是否改善现货市场微观质量进行了实证研究。本文的主要结论为:股指期货在期现价格引导关系中起主导作用,股指期货受限后,股指期货对指数现货价格贡献度显著降低,两次股指期货松绑后,均表现为价格贡献度回升明显;股指期货受限前期现市场存在双向波动信息溢出,但是仅有现货市场对期货市场存在单向的负跳跃溢出,双方均不存在正跳跃溢出,不支持“股指期货在2015年的牛熊市中推涨助跌”的观点,证明了股指期货价格发现功能的发挥。股指期货在不同市场波动率背景下均能降低现货市场波动率,且新进入的投机者比信息交易者贡献更高的波动率;而只在平稳市背景下,股指期货能增强现货市场流动性,在波动市背景下,股指期货吸引的信息交易者超过现货市场增加的非信息交易者,现货市场流动性减弱。建议在平稳市背景下恢复股指期货的常态化交易,但需要防范利好消息和投机者入市对市场波动率的冲击风险。

关键词：股指期货 ACD-EGARCH 微观结构均值溢出波动溢出

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

沪港通对A+H配对交易的影响研究

沪港通对A+H配对交易的影响研究

作者：亢思汗上海交通大学

学位级别：硕士

于2014年推出的沪港通是一个连接上海证券交易所和香港联合交易所的跨境投资通道。作为资本市场互联互通的重要组成部分,沪港通业务可能会对上海和香港股市的流动性、收益率、波动率等很多方面造成影响,但沪港通对A+H配对交易效果的影... 详细信息

于2014年推出的沪港通是一个连接上海证券交易所和香港联合交易所的跨境投资通道。作为资本市场互联互通的重要组成部分,沪港通业务可能会对上海和香港股市的流动性、收益率、波动率等很多方面造成影响,但沪港通对A+H配对交易效果的影响目前还没有被研究过。检验沪港通这一事件对A+H配对交易表现的影响能够帮助政策制定者以一个新的视角来审视包括沪港通在内的资本市场互联互通举措对金融市场的影响,也能帮助投资者来对沪港通后A+H配对交易的策略的实施做出决策。大多数配对交易策略都是针对两家风格相似的上市公司的股票进行结对,但A+H配对交易策略就是针对同时在上海证券交易所和香港联合交易所上市的内地公司的A股份额和H股份额进行配对交易。配对交易策略是以均值回归思想为核心的一种市场中性量化交易策略。当配对的股票价格差偏离历史均值达到一定幅度时,则投资者就开仓,做空股价较高的股票,同时买入股价较低的股票。等待股票价格差回归到长期均衡关系再进行平仓,由此赚取两股票价差回归的报酬。配对交易策略模型是基于协整理论构建起来的,协整理论在对拥有共同随机趋势的非稳定时间序列进行动态建模的时候能够发挥很大作用。协整法的核心思想是,只有平稳序列才会有均值回归的特征,但股价的时间序列很有可能是不平稳的,如果能构造两个非平稳序列的线性组合是平稳的,时我们称这两个时间序列具备协整关系。本文用Python程序编程进行策略回测实证研究,实证研究结果表明,第一,A+H配对交易策略在沪港通前后始终有效,但在沪港通后配对交易策略收益率有所下行。第二,我们研究了配对交易策略的两个重要参数:最优形成期长度和最优交易期长度。结果发现这两个最优参数在沪港通开通后都变短了,从定价有效性的角度考虑,价格范式变得更加不可预测,市场也变的更加有效率。此外线性回归方程的残差的波动性(标准差)可能是决定最优形成期和交易期变化的一个关键因素。第三,不同行业,不同风格的公司股票可能具有不同的定价效率,我们把A-H股票对分成成长股和价值股两大类分别进行配对交易实证研究,实证研究结果发现,相比于成长股,沪港通对价值股的A+H配对交易收益率的影响相对更为显著。第四,对A股的做空限制对A+H配对交易的收益率有显著负面影响。这些发现对个人投资者,机构投资者以及政策制定者提供了有益的参考。

关键词：算法交易配对交易统计套利双重上市公司沪港通